Maximos del dow en perspectiva

	Viernes, 15 de Marzo del 2013 - 19:15:00
	El analista Keith Fitz-Geral afirma que los máximos históricos del Dow Jones, muy celebrados por la comunidad financiera, deberían ponerse en perspectiva por lo siguiente: 1. El Dow Jones de Industriales está compuesto por 30 acciones que representan aproximadamente el 19,66% de la capitalización total del NYSE y el Nasdaq combinados. 2. El Dow no está ajustado a la inflación, por lo que comparar con niveles anteriores es como comparar naranjas y plátanos. 3. El Dow está ponderado por el precio de las acciones, por lo que las grandes compañías distorsionan las alzas. Microsoft Corporation cotiza a 27,80. IBM cotiza a 209$. De acuerdo con la metodología del Dow, esto significa que una subida de IBM tiene aproximadamente 6,6 veces más impacto que de MST, a pesar que ambas compañías comparten una capitalización de mercado aproximada. 4. El movimiento en el Dow no refleja realmente que los consumidores se sienten ahora más pobres. El promedio de ingresos ajustados a inflación del sector privado ha estado plano en los últimos cinco años, y los ingresos familiares medios en EE.UU. continúan bajando. El desempleo permanece crónicamente alto. La última vez que el Dow Jones cotizaba a estos niveles, la gasolina promediaba 2,75$ por galón, frente a 3,73$ actual. La deuda de EE.UU. como porcentaje del PIB era apenas del 40%. ahora es casi del 75%. La confianza del consumidor era de 99,5 frente a 69,6 actual. 5. La intromisión de la Fed está creando tipos de interés artificialmente bajos y falsa liquidez.